BNR atrage atenția asupra riscurilor cu care se poate confrunta leul

La sfârșitul săptămânii trecute a fost publicată minuta ședinței de politică monetară a BNR care s-a desfășurat în data de 7 august. În aceasta se arată că, „riscurile la adresa comportamentului cursului de schimb leu/euro ar putea însă să se reamplifice, au atenționat mai mulți membri ai Consiliului, făcând referiri atât la dimensiunea încă considerabilă a dezechilibrului extern și la incertitudinile crescute asociate procesului de consolidare fiscală în contextul execuției bugetare din semestrul I 2023, cât și la diferențialul în restrângere al ratei dobânzii interne față de țări dezvoltate, pe fondul ciclului de întărire a politicii monetare de către Fed și BCE, cu impact inclusiv asupra apetitul global pentru risc”.

Euro a început săptămâna trecută cu o medie de 4,9422 lei și a atins joi un minim de 4,9345 lei. Reducerea apetitului pentru risc, provocată de valul de falimente din sectorul imobiliar din China, a înmulțit ieșirile din piețele de la marginea zonei euro, iar media monedei unice a urcat la 4,9442 lei, iar lunea aceasta ea a fost stabilită 4,9416 lei.

Indicii ROBOR au fost stabili iar mișcările din piață au fost marginale, în condițiile în care guvernatorul Mugur Isărescu a afirmat recent că dobânda de politică monetară va fi menținută la 7%, cel puțin până la sfârșitul acestui an.

Cel la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a stagnat la 6,40%. Indicele la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, a revenit de la 6,50 la 6,49% iar cel la 12 luni de la 6,66 la 6,65%.

Evoluția perechii euro/dolar a fost influențată în principal evoluția pozitivă a economiei americane, care arată o mare rezistență la recesiune, tendință confirmată de faptul că nivelul șomajului din SUA se află la minimul ultimilor 50 de ani.

Euro s-a depreciat de la 1,0960 dolari la 1,0845 – 1,0894 dolari, iar la începutul acestei săptămâni cotațiile au fost de 1,0869 – 1,912 dolari. Piețele își îndreaptă atenția, în prezent, către Jackson Hole (Texas) unde se va desfășura simpozionul organizat de Rezerva Federală, în perioada 24 – 26 august, la care vor participa șefii Băncii Centrale Europene, ai Băncii Angliei și ai Băncii Japoniei.

În piața locală, cursul monedei americane a urcat de la 4,5134 la 4,5493 lei, pentru ca la începutul acestei săptămâni cursul să scadă la 4,5319 lei.

Analiștii anticipează menținerea dobânzii de referință la 5,25 – 5,50% până la jumătatea anului viitor, chiar dacă minuta (Beige Book) ședinței de politică monetară a Rezervei Federale din iulie a atras atenția cu privire la persistența riscurilor inflaționiste, semn al unei posibile majorări a ratei de referință la următoarea întâlnire din septembrie.

Francul elvețian și lira sterlină au profitat de creșterea aversiunii față de risc existentă în piețele financiare și s-au apreciat față de euro, iar cursul lor a crescut la sfârșitul săptămânii trecute la 5,1672 lei, respectiv 5,7854 lei, dar au coborât lunea aceasta la 5,1547 lei, respectiv 5,7732 lei.

Metalul galben a coborât de câteva zile sub pragul de 1.900 dolari și se tranzacționa la începutul acestei săptămâni în culoarul 1.886 – 1.894 dolari/uncie ceea ce a determinat scăderea prețului gramului de aur la 275,2425 lei.

Piața criptomonedelor a scăzut săptămâna trecută cu mai mult de 10%, tendință care s-ar putea prelungi. Bitcoin a scăzut luni la 25.905 – 26.199 dolari iar ether la 1.663 – 1.686 dolari.